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近期，我國(guó)多家汽車零部件企業(yè)上市公司陸續(xù)公布了今年一季度財(cái)報(bào)，蓋世汽車整理了其中25家主流企業(yè)一季度的業(yè)績(jī)情況。整體來(lái)看，這些企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不一致，在部分企業(yè)營(yíng)收與凈利雙雙暴漲之時(shí)，有些企業(yè)卻“增收不增利”，甚至營(yíng)收與凈利雙雙下滑。
鋰礦企業(yè)業(yè)績(jī)暴漲，動(dòng)力電池企業(yè)“增收不增利”
在此次統(tǒng)計(jì)的眾多企業(yè)中，“鋰礦雙雄”贛鋒鋰業(yè)與天齊鋰業(yè)可謂“大贏家”。贛鋒鋰業(yè)一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.65億元，較去年同期增長(zhǎng)超2倍，凈利潤(rùn)達(dá)到35.25億元，同比大漲超6倍。天齊鋰業(yè)增速更猛，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.57億元，較去年同期增長(zhǎng)近5倍，凈利潤(rùn)達(dá)到33.28億元，同比暴增超14倍。
這一表現(xiàn)自然離不開(kāi)一季度新能源車市高速增長(zhǎng)下上游材料需求的持續(xù)增長(zhǎng)。業(yè)界周知，今年一季度，受疫情反復(fù)、需求收縮等多因素影響，我國(guó)整體車市表現(xiàn)并不太理想。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，一季度我國(guó)累計(jì)汽車產(chǎn)銷分別達(dá)648.4萬(wàn)輛和650.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.0%和0.2%，增速較1-2月回落6.8個(gè)百分點(diǎn)和7.3個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)在此局勢(shì)之下，新能源車市“風(fēng)景獨(dú)好”，一季度新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到129.3萬(wàn)輛和125.7萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.4倍。
當(dāng)然，相較于市場(chǎng)需求的提升，鋰材料價(jià)格的快速上漲，是鋰礦企業(yè)盈利暴漲的更關(guān)鍵原因。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年初，電池級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰每噸的價(jià)格較上年同期上漲近8倍，鋰輝石、六氟磷酸鋰等每噸的價(jià)格上漲約4倍，電解鈷、523三元材料、磷酸鐵鋰材料、三元電池電解液等的價(jià)格也同步飆升了數(shù)倍，這直接提升了鋰礦企業(yè)的毛利率水平。
不過(guò)值得注意的是，在贛鋒鋰業(yè)等鋰礦企業(yè)受益于此而業(yè)績(jī)大漲的同時(shí)，動(dòng)力電池企業(yè)卻因此業(yè)績(jī)受損。
誠(chéng)然，新能源車市的火熱，直接拉升了動(dòng)力電池需求，這帶動(dòng)了相關(guān)廠商營(yíng)收的上漲。在此次所統(tǒng)計(jì)的眾多企業(yè)中，這一類企業(yè)營(yíng)收增勢(shì)也十分可觀。例如以一己之力扛起國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池半邊天的寧德時(shí)代，一季度營(yíng)收已經(jīng)達(dá)到486.78億元，較去年同期大增153.97%。億緯鋰能、國(guó)軒高科的營(yíng)收雖與寧德時(shí)代不在一個(gè)量級(jí)，但增速都明顯較高，一季度億緯鋰能同比增幅達(dá)到127.69%，國(guó)軒高科更是同比大漲了203.14%。
但一個(gè)明顯的現(xiàn)象是，不同于此前營(yíng)收凈利齊增的局面，上述企業(yè)在一季度均遭遇了凈利的下滑，且營(yíng)收增速越高的企業(yè)，凈利下滑得越厲害。而原材料價(jià)格飆升導(dǎo)致成本持續(xù)上行，正是此類企業(yè)盈利水平下降的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。
在寧德時(shí)代一季度業(yè)績(jī)解讀會(huì)上，寧德時(shí)代董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理蔣理坦言，2021年以來(lái)碳酸鋰的漲價(jià)，為公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了壓力，但作為動(dòng)力電池的龍頭企業(yè)，為了維護(hù)行業(yè)的發(fā)展，一季度公司承擔(dān)了主要的原材料漲價(jià)壓力，這是其毛利率下滑的主要原因。
億緯鋰能凈利的下滑與參股公司思摩爾國(guó)際利潤(rùn)下滑相關(guān)，同時(shí)因動(dòng)力電池業(yè)務(wù)是其最大收入來(lái)源，碳酸鋰等上游原材料價(jià)格上漲促使其毛利率下滑。據(jù)悉，受上游原材料價(jià)格上漲影響，一季度億緯鋰能的毛利率已下降至13.7%，而2021年其毛利率為21.57%。
國(guó)軒高科亦受原材料漲價(jià)拖累而出現(xiàn)毛利率下滑。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，國(guó)軒高科2021年全年銷售毛利率達(dá)到18.61%，今年一季度這一比例下降至14.49%。有業(yè)內(nèi)人士表示，該公司成本端擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)被以碳酸鋰為主的上游原材料漲價(jià)稀釋，毛利率由此受損。
當(dāng)然，為了緩解原材料價(jià)格上漲所帶來(lái)的成本壓力，不管是寧德時(shí)代，還是億緯鋰能、國(guó)軒高科等動(dòng)力電池廠商都已經(jīng)與下游客戶協(xié)商調(diào)價(jià)，以推動(dòng)盈利的逐步恢復(fù)。
蔣理在近期的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，寧德時(shí)代目前已基本完成與客戶的協(xié)商調(diào)價(jià)，將在第二季度逐步實(shí)施落地，毛利率的恢復(fù)也是持續(xù)過(guò)程。億緯鋰能亦在其業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，二季度凈利潤(rùn)可以恢復(fù)到常態(tài)水平。國(guó)軒高科同樣在投資者電話交流會(huì)上表示，與客戶友好協(xié)商調(diào)價(jià)比較順利，漲價(jià)是動(dòng)態(tài)調(diào)整的，并已在陸續(xù)落地，“毛利率的恢復(fù)是一個(gè)持續(xù)過(guò)程，相信在合理的預(yù)期內(nèi)，公司的盈利水平會(huì)有合理修復(fù)。”
不過(guò)動(dòng)力電池企業(yè)們顯然知道，面對(duì)原材料價(jià)格上漲所帶來(lái)的持續(xù)性影響，將成本壓力向下游整車廠傳導(dǎo)并非長(zhǎng)久之計(jì)，通過(guò)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上游布局，來(lái)保障原材料的供應(yīng)并提升在上游的話語(yǔ)權(quán)，尤為重要。事實(shí)上，寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科等不少動(dòng)力電池企業(yè)已經(jīng)展開(kāi)了行動(dòng)，
以國(guó)軒高科為例，該公司近日與阿根廷胡胡伊省國(guó)家能源礦業(yè)公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，國(guó)軒高科與JEMSE將合資在胡胡伊省保稅區(qū)興建一座電池級(jí)碳酸鋰精煉廠，后者將提供勘查面積約17000公頃的潛在鋰礦產(chǎn)資源探礦及采礦權(quán)，保障資源供應(yīng)。雙方還將展開(kāi)鋰電產(chǎn)業(yè)下游業(yè)務(wù)合作，包括正極材料、電池制造等。此前3月，國(guó)軒高科還曾公布，公司計(jì)劃在肥東投資建設(shè)動(dòng)力鋰電池上游原材料及電池回收等項(xiàng)目生產(chǎn)基地。
“新潮”企業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)健，“傳統(tǒng)”企業(yè)增長(zhǎng)空間待打開(kāi)
既增收又增利的不僅僅只有“鋰礦雙雄”。在蓋世汽車此次統(tǒng)計(jì)的企業(yè)中，有部分企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊匐m遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及贛鋒鋰業(yè)尤其是天齊鋰業(yè)，但卻實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與凈利的雙增長(zhǎng)，且增幅還算不錯(cuò)，例如拓普集團(tuán)、德賽西威、華域汽車等。
具體來(lái)看，拓普集團(tuán)一季度營(yíng)收達(dá)到37.45億元，較去年同期增長(zhǎng)54.34%，歸母凈利潤(rùn)3.86億元，同比上漲56.84%；德賽西威一季度營(yíng)收為31.4億元，同比增長(zhǎng)超五成，歸母凈利潤(rùn)為3.2億元，同比上漲近四成；華域汽車一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收373.7億元，同比增長(zhǎng)7.15%，歸母凈利潤(rùn)17.07億元，同比上漲32.13%。
而梳理上述企業(yè)財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的業(yè)務(wù)范疇雖不同，但業(yè)績(jī)表現(xiàn)均受益于汽車電動(dòng)化、智能化方向的前瞻布局。
據(jù)悉，拓普集團(tuán)目前共擁有八大系列產(chǎn)品，分別是汽車NVH減震系統(tǒng)、內(nèi)外飾系統(tǒng)、車身輕量化、智能座艙部件、熱管理系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、空氣懸架系統(tǒng)、智能駕駛系統(tǒng)，單車配套金額約3萬(wàn)元。而據(jù)該公司此前發(fā)布的信息，今年一季度，其面向智能電動(dòng)汽車的輕量化底盤、熱管理等業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，另外線控底盤相關(guān)的轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、剎車系統(tǒng)、空氣懸架業(yè)務(wù)也取得良好發(fā)展。
德賽西威主要有智能座艙、智能駕駛及網(wǎng)聯(lián)服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊，受益于汽車智能化發(fā)展的加速，今年一季度，德賽西威智能座艙業(yè)務(wù)訂單和定點(diǎn)開(kāi)拓順利、智能駕駛及網(wǎng)聯(lián)服務(wù)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。據(jù)了解，該公司已突破路特斯、Stellantis等重要新客戶，在手新項(xiàng)目訂單年化超120億元，增速達(dá)80%以上。
再看華域汽車，近兩年該公司智能電動(dòng)產(chǎn)品相繼投放，強(qiáng)化了增長(zhǎng)動(dòng)力。舉例來(lái)說(shuō)，在智能駕駛領(lǐng)域，華域汽車電子分公司發(fā)布自主研發(fā)的4D成像毫米波雷達(dá)產(chǎn)品，進(jìn)而形成基本覆蓋ADAS對(duì)毫米波雷達(dá)完整需求的產(chǎn)品線，各類毫米波雷達(dá)均已獲得整車項(xiàng)目定點(diǎn)。智能車燈領(lǐng)域，華域視覺(jué)第一代DLP數(shù)字大燈與顯示及控制系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)對(duì)智己、高合的量產(chǎn)供貨；SLIM模組技術(shù)首款產(chǎn)品率先投放北美市場(chǎng)，搭載于凱迪拉克LYRIQ。驅(qū)動(dòng)電機(jī)領(lǐng)域，華域電動(dòng)獲得沃爾沃相關(guān)車型輔驅(qū)電機(jī)全球定點(diǎn)，并完成800V高壓驅(qū)動(dòng)電機(jī)樣機(jī)開(kāi)發(fā)；華域麥格納成功開(kāi)發(fā)高功率平臺(tái)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品，獲得長(zhǎng)城汽車相關(guān)車型定點(diǎn)。
當(dāng)然，在同樣的邏輯之下，華陽(yáng)集團(tuán)、四維圖新、萬(wàn)向錢潮等幾家企業(yè)同樣實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與凈利的雙增長(zhǎng)。其中，四維圖新一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.22億元，同比增長(zhǎng)19.78%，歸母凈利潤(rùn)0.12億元，同比提升126.08%。據(jù)悉，在一季度，受益于主要客戶重點(diǎn)車型銷量增長(zhǎng)以及大數(shù)據(jù)服務(wù)合作項(xiàng)目加速推進(jìn)，該公司智云業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)，另在智芯業(yè)務(wù)方面，該公司加速拓展車規(guī)級(jí)MCU產(chǎn)品線客戶規(guī)模，出貨量與收入貢獻(xiàn)同比實(shí)現(xiàn)較大增幅。
不過(guò)值得注意的是，相較于這些企業(yè)，一些目前仍更多依賴于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊的企業(yè)所面臨的業(yè)績(jī)壓力明顯較大，例如濰柴動(dòng)力、威孚高科、一汽富維等等。
數(shù)據(jù)顯示，濰柴動(dòng)力一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收411.04億元，同比下滑37.16%，歸母凈利潤(rùn)約10.51億元，同比減少68.61%；威孚高科一季度營(yíng)收較去年同期下滑7.6%，凈利潤(rùn)也下跌了14.52%；一汽富維一季度營(yíng)收同比下降14.4%，凈利較去年同期下滑近六成。
如上企業(yè)的盈利情況，其實(shí)一定程度反映出，傳統(tǒng)零部件企業(yè)轉(zhuǎn)型的行動(dòng)與陣痛相生相伴。
目前來(lái)看，這些企業(yè)或多或少都將觸角伸向了新領(lǐng)域。濰柴動(dòng)力近日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，面對(duì)新能源化的發(fā)展趨勢(shì)，公司全面布局燃料電池、混合動(dòng)力及純電動(dòng)等多種技術(shù)路線，相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)投放市場(chǎng)。就威孚高科而言，除柴油燃油噴射系統(tǒng)產(chǎn)品、汽車尾氣后處理系統(tǒng)產(chǎn)品和進(jìn)氣系統(tǒng)產(chǎn)品之外，該公司燃料電池核心零部件產(chǎn)品也已實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)和銷售。一汽富維亦然，除傳統(tǒng)車輪、保險(xiǎn)杠、汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù)以外，該公司近年逐步向車燈、輕量化零部件、智能座艙等方向拓展。
不過(guò)很顯然，從現(xiàn)有情況來(lái)看，這些企業(yè)仍需優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過(guò)電動(dòng)化及智能化產(chǎn)品進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)邊界，打開(kāi)增長(zhǎng)空間。
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