歐*行長德拉吉在周四的新聞發(fā)布會上表示，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不均衡，歐洲的通脹前景意味著利率在相當(dāng)長一段時間應(yīng)保持在低位。德拉吉還稱，如果有必要，歐*將依據(jù)使命動用QE(量化寬松)等非傳統(tǒng)工具。美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，就業(yè)市場繼續(xù)改善，10月份美聯(lián)儲終止QE基本成定局。中國處于政策觀察期，市場都在關(guān)注北戴河會議，并且等待10月份四中全會。鋁鋅供應(yīng)端影響趨弱，價格將繼續(xù)寬幅整理。策略上，日內(nèi)交易為主，勿追漲殺跌。

要點(diǎn)
1、中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行：經(jīng)濟(jì)增速下滑的趨勢略有改變，固定資產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象，基建增速有所反彈，房地產(chǎn)市場風(fēng)險加大。6月官 和7月匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)顯示中國制造業(yè)已經(jīng)進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間。6月出口數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，但低于市場預(yù)期。
2、中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向：3月19日*常務(wù)會議指出要穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間范圍內(nèi)。6月16日，*再次定向降準(zhǔn)。6月30日，*調(diào)整存貸比的統(tǒng)計(jì)口徑。部分城市發(fā)文放松限購。*通過PSL向國開行再 1萬億。
3、鋁鋅運(yùn)行主要動因與制約：前期鋁鋅價格出現(xiàn)反彈主要是由供應(yīng)受限，中國穩(wěn)增長政策及后期政策力度可能加碼的預(yù)期引致的。前期鋁價反彈幅度較大，主要因zui近兩年跌幅較大。庫存調(diào)整行為應(yīng)該是現(xiàn)貨價格反彈較快的直接原因。制約鋁鋅價格反彈高度的核心因素是產(chǎn)能過剩，一旦價格足夠高，供應(yīng)將大幅增加，從而壓制價格表現(xiàn)。
5、鋁現(xiàn)貨價格：8月7日，美元指數(shù)下跌，期鋁價格推漲現(xiàn)鋁，現(xiàn)貨市場上海主流成交14000-14020元/噸，貼水40至貼水20元/噸，無錫主流成交14000-14020元/噸，杭州主流成交14010-14030元/噸。昆山事件導(dǎo)致蘇州等地不少鋁加工廠停產(chǎn)檢查，部分影響了企業(yè)對于鋁錠、鋁合金的采購。今日現(xiàn)貨市場成交稍好，貿(mào)易商間成交略顯活躍，下游還是按需采購。
6、鋅現(xiàn)貨價格：8月7日，0#鋅主流成交16970-17000元/噸附近，對滬期鋅主力1410合約貼水30 –平水附近，1#鋅16930-16960元/噸附近。早盤滬期鋅主力開16755元/噸后，重心單邊走高至萬千關(guān)口上方，現(xiàn)鋅緊跟期鋅，貼水變化不大。隨著鋅價上漲，持貨商出貨積極性減弱，加之煉廠出貨有限，投機(jī)商接貨積極性增，貿(mào)易市場交投略活躍，不過鋅價大幅走高至萬七附近，下游觀望情緒增加，接貨積極性減弱，整體成交略好于昨日仍由貿(mào)易市場帶動。