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當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周一，芬蘭電信設(shè)備制造商諾基亞(Nokia)諾基亞宣布，其CEO掌門人即將迎來(lái)變更——現(xiàn)任 CEO Pekka Lundmark 將于4月1日辭職，Justin Hotard將接任。
Justin Hotard目前擔(dān)任英特爾(Intel)數(shù)據(jù)中心及AI業(yè)務(wù)集團(tuán)(Data Center & AI Group)執(zhí)行副總裁兼總經(jīng)理。
重點(diǎn)分析：諾基亞的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向AI與數(shù)據(jù)中心
隨著5G設(shè)備銷售低迷，電信設(shè)備制造商正在尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。諾基亞董事長(zhǎng)Sari Baldauf在聲明中表示："Hotard 在科技公司加速增長(zhǎng)方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)在 AI 和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)具有深厚專業(yè)知識(shí)，這些領(lǐng)域?qū)τ谥Z基亞的未來(lái)增長(zhǎng)至關(guān)重要。"
這一任命，向市場(chǎng)釋放了明確信號(hào)——諾基亞的戰(zhàn)略重點(diǎn)，正在向AI計(jì)算和數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施傾斜。
市場(chǎng)反應(yīng)：受此消息影響，諾基亞股價(jià)上漲1.6%，至4.7歐元。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
JPMorgan(摩根大通)：CEO更替雖出乎意料，但Hotard的背景清晰表明——諾基亞未來(lái)的重點(diǎn)將是AI和數(shù)據(jù)中心。
Inderes 分析師：這一變化標(biāo)志著諾基亞戰(zhàn)略重心向其網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施(Network Infrastructure)業(yè)務(wù)傾斜，數(shù)據(jù)中心和AI領(lǐng)域正成為公司新的增長(zhǎng)引擎。
諾基亞的數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張布局
2024年6月：諾基亞宣布23億美元收購(gòu)美國(guó)光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商Infinera，以加強(qiáng)在光通信、數(shù)據(jù)中心互連(DCI)和 AI 基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
AI計(jì)算需求暴增：云計(jì)算公司、超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心(Hyperscalers)以及 AI 基礎(chǔ)設(shè)施投資激增，推動(dòng)光網(wǎng)絡(luò)技術(shù)需求增長(zhǎng)，諾基亞正積極拓展該市場(chǎng)。
Pekka Lundmark的離任及后續(xù)安排
Lundmark 于 2020 年出任諾基亞 CEO，在他的領(lǐng)導(dǎo)下，公司經(jīng)歷了業(yè)務(wù)調(diào)整，并穩(wěn)步恢復(fù)增長(zhǎng)。JPMorgan 分析師評(píng)價(jià)稱："Lundmark 成功穩(wěn)定了諾基亞的發(fā)展，他的突然離職令人意外，但 CEO 更換早有計(jì)劃。"
諾基亞表示，Lundmark 將留任至2025年底，作為Hotard的顧問(wèn)，以確保順利過(guò)渡。
此前傳聞：2024年9月，諾基亞曾否認(rèn)媒體關(guān)于其尋找新CEO的報(bào)道，最終這一變更仍然發(fā)生。
結(jié)論：諾基亞聚焦AI與數(shù)據(jù)中心，迎來(lái)關(guān)鍵變革
CEO 變更預(yù)示戰(zhàn)略調(diào)整，聚焦 AI、數(shù)據(jù)中心及光網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施
與 Infinera 并購(gòu)協(xié)同，強(qiáng)化 AI 計(jì)算與云基礎(chǔ)設(shè)施布局
股價(jià)反應(yīng)積極，市場(chǎng)看好諾基亞在新賽道的增長(zhǎng)潛力
投資者關(guān)注點(diǎn)：諾基亞的 AI 計(jì)算與數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)是否能持續(xù)帶動(dòng)增長(zhǎng)？Hotard 能否帶領(lǐng)公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中占據(jù)更大份額？
未來(lái)觀察：諾基亞的 AI 及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)發(fā)展、新 CEO 上任后的首批戰(zhàn)略舉措，以及 2025 年電信市場(chǎng)資本支出復(fù)蘇對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。
諾基亞的增長(zhǎng)潛力：電信投資復(fù)蘇與多元化擴(kuò)張
作為一家市值261.4億美元的電信設(shè)備公司，諾基亞預(yù)計(jì)將在2025年受益于全球電信資本支出回暖，這將扭轉(zhuǎn)過(guò)去兩年的低迷態(tài)勢(shì)。這一趨勢(shì)與諾基亞的戰(zhàn)略規(guī)劃高度契合：
業(yè)務(wù)多元化：計(jì)劃將非電信業(yè)務(wù)收入占比提升至 20% 以上；
云計(jì)算與數(shù)據(jù)中心發(fā)展：重點(diǎn)推進(jìn)云基礎(chǔ)設(shè)施與交換機(jī)業(yè)務(wù)，并通過(guò)收購(gòu) Infinera加強(qiáng)市場(chǎng)布局；
公共部門機(jī)會(huì)：加速拓展美國(guó)聯(lián)邦政府與國(guó)防部(DoD)合同，在網(wǎng)絡(luò)安全和 5G 基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?qū)ふ倚略鲩L(zhǎng)點(diǎn)；
投資前景展望
技術(shù)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)：憑借強(qiáng)大的 5G 設(shè)備、光網(wǎng)絡(luò)解決方案及云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，諾基亞正逐步增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力
估值優(yōu)勢(shì)明顯：EV/EBITDA 僅 6.15，相比同業(yè)更具吸引力
未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)清晰：受益于2025 年電信資本開(kāi)支回暖、Infinera 并購(gòu)、政府訂單增長(zhǎng)
總的來(lái)看，諾基亞的業(yè)務(wù)多元化策略、低估值及市場(chǎng)擴(kuò)張潛力使其成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，隨著公司持續(xù)執(zhí)行其增長(zhǎng)戰(zhàn)略，未來(lái)仍有上升空間。
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