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過去幾年，功率半導(dǎo)體隨著新能源汽車以及光伏產(chǎn)業(yè)的一路狂奔，其市場規(guī)模在半導(dǎo)體行業(yè)整體下滑的大趨勢下逆勢生長，業(yè)績在一眾半導(dǎo)體公司中顯得非常亮眼。此前半導(dǎo)體市場研究機構(gòu)IC insights公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球功率半導(dǎo)體的銷售預(yù)計將同比增長11%，達(dá)到245億美元，實現(xiàn)連續(xù)第六年的增長，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的歷史最高水平。
然而，2023年，由于新能源汽車和光伏產(chǎn)業(yè)競爭加劇、市場飽和等因素，功率半導(dǎo)體市場增速有所放緩。此外，在消費電子和工業(yè)等應(yīng)用市場難以實現(xiàn)差異化的情況下，廠商們陷入價格戰(zhàn)的泥沼，利潤空間受到擠壓。根據(jù)YOLE的一份報告顯示，2023年，中低壓MOSFET市場價格競爭加劇，價格下降幅度較大。下游需求放緩、產(chǎn)能過剩和庫存高企是導(dǎo)致功率半導(dǎo)體市場價格競爭加劇的主要原因。最后報告指出，2023年，全球功率半導(dǎo)體廠商的平均利潤率下降了2個百分點。
為了深入了解國內(nèi)半導(dǎo)體功率器件廠商的現(xiàn)狀和未來趨勢，Big-Bit商務(wù)網(wǎng)整理了12家本土功率器件上市公司2023年的財報。
通過分析財報，我們可以了解哪些企業(yè)脫穎而出，哪些領(lǐng)域增長勢頭強勁，哪些產(chǎn)品備受市場青睞，以及市場格局將如何演變。
營收格局：IDM廠商占據(jù)絕對優(yōu)勢
從整體的營收來看，華潤微和士蘭微以99億元和93.4億元的營收穩(wěn)坐一、二位，且拉開其他功率器件廠商近一倍的差距。而揚杰科技和蘇州固锝分別以54.10億元和40.87億元的營收分列第三、四位。值得注意的是，營收前四名的廠商均為IDM模式廠商，而其余都是fabless模式廠商。
從營收中我們可以看到，本土功率器件廠商中，IDM模式廠商的營收要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于fabless模式。華潤微、士蘭微、揚杰科技和蘇州固锝這4家IDM模式廠商2023年共營收287.37億元，是其他8家fabless廠商去年總營收的120億元的兩倍多。
由此可見，IDM模式在國內(nèi)功率器件領(lǐng)域的競爭中有著較大的優(yōu)勢。相較于fabless模式，IDM模式有著更加穩(wěn)定的產(chǎn)能和更短的交貨周期。并且在開發(fā)過程中，設(shè)計和生產(chǎn)制造部門的協(xié)同合作等方面的優(yōu)勢使得IDM廠商能夠更快的對市場風(fēng)向做出反應(yīng)。這些優(yōu)勢也使得這幾家IDM廠商占據(jù)了大部分的市場份額。
盈利能力：華潤微穩(wěn)居榜首，士蘭微利潤暴跌
從扣非歸母凈利來看，所有功率器件廠商均保持盈利狀態(tài)，沒有出現(xiàn)虧損企業(yè)。不過，大部分企業(yè)去年凈利處于下滑狀態(tài)，且幅度較大。
2023年凈利潤的下滑最主要的原因還是在于市場競爭愈發(fā)的激烈，廠商們被迫通過卷價格來保住自身的市場份額。從毛利潤上來看，大部分企業(yè)的毛利率均出現(xiàn)了10%左右的下滑，但基本維持在20%-30%左右的范圍內(nèi)。
可以看到，盡管市場有所波動，但靠前的這幾家企業(yè)的盈利能力還是比較穩(wěn)定。華潤微在盈利上仍然穩(wěn)坐頭把交椅，2023年以12.27億的扣非歸母凈利成為去年賺的最多的功率器件廠商。斯達(dá)半導(dǎo)和揚杰科技以8.86億、7.04億的扣非歸母凈利緊隨其后。
但有一個比較特殊的情況，士蘭微在2023年營收增長12.77%，營業(yè)收入達(dá)到93.40億元的情況下，2023年的扣非歸母凈利僅有0.59億元，較2022年減少90.67%。士蘭微在報表中給出的原因為公司持有的其他非流動金融資產(chǎn)中昱能科技、安路科技股票價格下跌，導(dǎo)致其公允價值變動產(chǎn)生稅后凈收益-45,227 萬元。
在扣非歸母凈利靠前的廠商之中，華潤微作為國內(nèi)最大的功率器件廠商，其在營收和盈利的表現(xiàn)上十分穩(wěn)定。盡管2023年的扣非歸母凈利較去年有所下滑，但在財報中華潤微表示，下滑的原因系公司兩條12寸線，封測基地等新業(yè)務(wù)逐步開展，整體期間費用有所增長所導(dǎo)致。可以預(yù)見，華潤微12寸中高端功率半導(dǎo)體晶圓生產(chǎn)線將成為華潤微新的競爭優(yōu)勢，待產(chǎn)能爬坡和客戶導(dǎo)入完成之后，華潤微的營收和利潤將迎來新一輪的增長。
斯達(dá)半導(dǎo)在新能源汽車IBGT領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，其去年應(yīng)用于主電機控制器的車規(guī)級IGBT模塊出貨量超過200萬套。此外，斯達(dá)半導(dǎo)的海外業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅猛。2023年，其子公司斯達(dá)歐洲實現(xiàn)營收3.11億元，同比增長226.6%，連續(xù)兩年保持翻番以上的增長。海外市場的突破為斯達(dá)半導(dǎo)帶來了更廣闊的市場空間以及更高的利潤。據(jù)財報顯示，在斯達(dá)整體毛利下降的情況下，其他地區(qū)的毛利率不降反增，達(dá)到了驚人的42.66%。
未來，如何開拓海外市場可能將成為本土廠商們不得不考慮的問題。
營收增長：冰火兩重天，IGBT模塊成爆款
從去年的營收增長部分來看，可謂是冰火兩重天——正增長與負(fù)增長的企業(yè)剛好各占一半。其中增長速度最快的為宏微科技，以驚人的62.48%的增長率位列第一。斯達(dá)半導(dǎo)(35.39%)、蘇州固锝(25.06%)、捷捷微電(15.51%)、士蘭微(12.77%)占據(jù)了剩余的五強席位。值得一提的是，這五家公司在近幾年內(nèi)營業(yè)收入都取得了高速增長，近四年來營業(yè)收入至少翻了一倍。
在這些營收高速增長的廠商中，宏微科技表示，公司光伏領(lǐng)域的營業(yè)收入為55,998.44 萬元，同比增長106.15%;電動汽車領(lǐng)域的營業(yè)收入為33,207.27 萬元，同比增長149.65%;工業(yè)控制領(lǐng)域的營業(yè)收入為58,880.02萬元，同比增長15.19%。
斯達(dá)半導(dǎo)表示，公司工業(yè)控制和電源行業(yè)的營業(yè)收入為127,934.16萬元，較去年同期增長15.64%;新能源行業(yè)營業(yè)收入為215,634.91萬元，較去年同期增長 48.09%;變頻白色家電及其他行業(yè)的營業(yè)收入為20,274.42萬元，較去年同期增長69.48%。
士蘭微同樣在財報中透露，其分立器件和大功率模塊除了加快在大型白電、工業(yè)控制等市場拓展外，已開始加快進(jìn)入電動汽車、新能源等市場，預(yù)期今后公司的分立器件產(chǎn)品營收將繼續(xù)快速成長。
從這些信息可以看出，去年高速增長的領(lǐng)域仍然集中在新能源汽車以及光伏板塊，但在工業(yè)控制領(lǐng)域已有回暖的趨勢，變頻白色家電行業(yè)作為近兩年火起來的新賽道也有著很強勁的增長勢頭。
而從產(chǎn)品來看，IGBT及IGBT模塊正在成為功率器件的爆款。2023年，宏微科技模塊收入達(dá)9.64億元，占總營收的64.87%;斯達(dá)半導(dǎo)IGBT模塊收入達(dá)33.31億元，占總營收91.56%;士蘭微也在財報中透露，其IGBT(包括 IGBT 器件和 PIM 模塊)的營業(yè)收入已達(dá)到14億元，較去年同期增長140%以上。
研發(fā)投入：未來充滿信心，卷研發(fā)成新趨勢
在去年美光、三星、ADI、TI、博通等一眾國際大廠瘋狂裁員的大環(huán)境下，國內(nèi)功率器件廠商們不僅沒有出現(xiàn)大范圍裁員的情況，反而是紛紛增加了研發(fā)人員的數(shù)量。
從財報中可以看到，華潤微的研發(fā)人員從2022年的1413人增加至1597人;揚杰科技從851人增加至962人;宏微科技從137增加至176人。研發(fā)人員的薪資也隨著廠商們在研發(fā)費用上投入的增加也有所提升。其中平均薪資最高的芯導(dǎo)科技研發(fā)人員平均年薪更是達(dá)到了49.19萬元。
而從各廠商的研發(fā)費用上可以看出，盡管功率器件市場增速有所放緩，但是各廠商對于市場未來非常有信心，在研發(fā)投入上同比都有所增長，以期在未來的市場中能搶占先機。
12家廠商中，宏微科技、鍇威特、捷捷微電、東微半導(dǎo)、斯達(dá)半導(dǎo)這5家廠商研發(fā)費用較2022年漲幅高達(dá)50%以上，還有華潤微、蘇州固锝、芯導(dǎo)科技、揚杰科技、士蘭微等5家廠商在研發(fā)費用上漲幅也超過了20%。
看來，廠商們在卷價格的同時也在卷研發(fā)，這對于國內(nèi)功率器件產(chǎn)業(yè)來說是一件好事。技術(shù)創(chuàng)新才是半導(dǎo)體企業(yè)最堅實、最牢固的護(hù)城河。只有在研發(fā)上不斷加大投入，本土廠商們才能在技術(shù)上有更多的進(jìn)步和突破，未來才有機會和國外大廠們爭一爭高端市場，擺脫在低端市場卷價格的困局。
寫在最后
回望過去一年的中國功率器件市場，我們既看到了波折與挑戰(zhàn)，也看到了希望與機遇。展望未來，中國功率器件產(chǎn)業(yè)任重道遠(yuǎn)，但也大有可為。
中國本就是全球最大的功率器件市場，根據(jù)調(diào)研機構(gòu)Omdia的數(shù)據(jù)，2022年中國功率器件在全球市場占比高達(dá)42.2%。但目前國內(nèi)的功率器件市場中，國際大廠諸如英飛凌、羅姆、安森美等任然占據(jù)主導(dǎo)地位，國產(chǎn)替代率仍有著很大的上升空間。
從技術(shù)發(fā)展來看，SiC、GaN等第三代半導(dǎo)體的滲透率越來越高，已成為功率器件發(fā)展的未來方向。同時，模塊化和高度集成化也是功率器件未來的發(fā)展趨勢。本土廠商需要在這些領(lǐng)域加大研發(fā)投入，搶占市場制高點。令人欣慰的是，從2023年本土功率器件廠商的財報中可以看到，各廠商對研發(fā)的重視程度不斷提高，研發(fā)費用逐年攀升。
而從市場趨勢來看，盡管去年新能源汽車和光伏產(chǎn)業(yè)增速放緩，但它們?nèi)匀皇枪β势骷袌龅膬纱笤鲩L點。此外，工業(yè)控制和變頻家電領(lǐng)域也值得廠商關(guān)注，其中還有許多市場增長機會等待挖掘。
在全球競爭方面，海外市場的開拓必不可少。斯達(dá)半導(dǎo)在海外市場的成功經(jīng)驗表明，國際化戰(zhàn)略是提升企業(yè)競爭力的重要途徑。國內(nèi)廠商應(yīng)加大海外市場拓展力度，積極參加國際展會，加強與海外客戶的對接，樹立良好的品牌形象，不斷提升國際影響力。
總的來說，盡管2023年功率半導(dǎo)體市場面臨諸多挑戰(zhàn)，但國內(nèi)廠商憑借其不斷創(chuàng)新和應(yīng)變能力，仍然有望在未來市場中占據(jù)一席之地。技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展將是未來的主旋律，只有那些能在競爭中不斷進(jìn)步和突破的企業(yè)，才能真正實現(xiàn)長期的可持續(xù)發(fā)展。
浙公網(wǎng)安備 33010602000006號
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