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3月2日，據(jù)路透社報道，據(jù)一份投資意書顯示，寧德時代已以每股4.10澳元的價格，出售其持有的澳大利亞鋰生產(chǎn)商皮爾巴拉礦業(yè)(Pilbara Minerals Ltd )近5%的股份，最終成交價為6.01億澳元。報道稱，該交易之后，寧德時代不再持有Pilbara Minerals的股份。
對此報道，寧德時代方面暫未予以置評。不過Pilbara現(xiàn)實，其排名前20位的投資者中已無寧德時代身影。
仍可獲得Pilbara的鋰精礦供應
資料顯示，皮爾巴拉是澳大利亞證券交易所(ASX)上市的鋰公司，旗下位于西澳皮爾巴拉地區(qū)的Pilgangoora項目生產(chǎn)鋰輝石精礦和鉭精礦。
近年來，皮爾巴拉經(jīng)常舉辦鋰礦石拍賣會，因此該公司被稱之為鋰礦“風向標”，每次成交的價格牽引著市場敏感的神經(jīng)。
2019年9月，寧德時代通過全資子公司香港時代新能源與Pilbara簽署了認購協(xié)議，以每股0.30澳元的價格購買了皮爾巴拉4.9%的股權(quán)。
對比來看，以每股0.3澳元買入，再以每股4.10澳元的價格賣出，股份出售溢價超13倍，寧德時代從此次投資中凈賺5.55億澳元。
此外，此次拋售全部股份也不會影響寧德時代獲得Pilbara的鋰精礦供應。2020年，Pilbara與天宜鋰業(yè)簽訂了為期五年的承購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，Pilbara西澳的Pilgangoora項目每年將向天宜鋰業(yè)供應多達7.5萬噸的鋰輝石精礦。而寧德時代不僅為天宜鋰業(yè)的第三大股東，而且還在2019年與天宜鋰業(yè)簽署了為期5年的合作協(xié)議。
過剩的“宿命”，走向20萬的市價
寧德時代拋售Pilbara股票的原因暫且不究，但可透過這一動作窺見鋰價未來趨勢的一角。
據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月2日，部分鋰電材料報價下跌，電池級碳酸鋰跌5000元/噸，均價報38.25萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰跌5000元/噸，均價報35.25萬元/噸。
往前回溯，碳酸鋰價格在2022年11月初逼近60萬元/噸，此后持續(xù)回調(diào)，到如今跌破40萬元/噸，僅用了不到3個月的時間，而且止跌回暖跡象仍未出現(xiàn)。
針對碳酸鋰價格急轉(zhuǎn)直下的原因，我們從供應端和需求端兩方面來進行分析。
鋰礦石主要有三種供給來源，即鹽湖、鋰輝石礦和鋰云母，其中鹽湖是目前鋰鹽最主要的供應來源。
從供應端來看，目前碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)維持穩(wěn)步生產(chǎn)，隨著氣溫回暖，鹽湖產(chǎn)量略有提升，產(chǎn)能整體供應上升。而且行業(yè)目前已進入去庫存階段，因此鋰價一路下滑。
長期來看，未來鋰資源的供應增量有極大可能超出預期。GGII統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前全球共有112座鋰礦山/鹽湖，2022年全球在產(chǎn)的鋰礦/鹽湖共有39座，有效產(chǎn)能為80.7LCE萬噸，產(chǎn)能主要分布于澳大利亞、中國和南美，三個國家或地區(qū)的總產(chǎn)能占全球的比例達到了98%。
同時，全球在產(chǎn)的39家礦山90%以上有擴產(chǎn)計劃，新增鋰資源開發(fā)項目中有明確產(chǎn)能目標的已經(jīng)超過了40個，還有更多項目目前仍處于洽談和勘探階段。
到2025年，預計全球運營礦山將達到82座，總產(chǎn)能將達到261.5LCE萬噸，相較2022年增長超2倍，主要的增量還是源于三大重點地區(qū)，而北美和非洲地區(qū)的增長幅度最大，未來這兩個區(qū)域也將成為全球鋰原料的重要供應地區(qū)。
此外，2030年以后，第一批動力電池將進入報廢高峰期，回收所得的鋰資源對整體供應將會形成更有力的支撐，對遠期鋰價形成沖擊。
可以預見，隨著大量鋰礦項目的逐步投產(chǎn)，鋰資源供應將逐步由寬松走向過剩。
從需求端來看，生意社分析認為，目前下游及終端市場整體恢復較慢、不及預期，部分產(chǎn)線負荷率仍維持低位，加之目前碳酸鋰價格不斷下調(diào)，使得行業(yè)人士處于觀望狀態(tài)，并未大量采購，市場多為剛需采買。
此外，還有兩個影響市場情緒的標志性事件。
一是在2月17日，有消息稱寧德時代正推行一項“鋰礦返利”計劃，核心條款為：從今年下半年開始，未來三年，寧德時代一部分動力電池的碳酸鋰價格以20萬元/噸結(jié)算，但簽署這項合作的車企，需要承諾不低于80%的電池采購量來自寧德時代。
對此，業(yè)內(nèi)人士認為，傳聞的寧德時代“鋰礦返利”計劃，釋放的是鋰礦價格還將持續(xù)下跌下跌的信號。
二是在2月20日，Pilbara宣布了一種新的銷售定價模式，即今年一季度最新的1.5萬噸鋰輝石精礦的銷售定價將在代加工協(xié)議的基礎(chǔ)之上進行，公司的收益為加工后所銷售的氫氧化鋰的金額減去雙方商定的加工費用和其他成本。
一個是全球動力電池龍頭，一個被稱為“鋰礦風向標”的鋰礦巨頭，兩者針對鋰礦的布局方式不一，但背后是一個共同的邏輯——全球鋰價將加速下行。而且，寧德時代給出的“指向”更為清晰，即鋰礦價格未來三年將跌到20萬元/噸。
此前，中國科學院院士、清華大學教授歐陽明高也曾對鋰價變化發(fā)表預期：2023年全年供需總體平衡，2024年可能總體會有過剩。鋰價今后幾年會逐漸回歸，預計比較合理的價格平衡點可能在20萬元左右。
分析認為，碳酸鋰企業(yè)成本的差異很大，成本最低的當屬鹽湖提鋰，不考慮投資成本，生產(chǎn)成本只有3.5至4萬元/噸。這也意味著，當鋰價跌至20萬元/噸時，鹽湖提鋰廠商仍能享有不錯的利潤，而鋰輝石提鋰的生產(chǎn)成本價高于30萬元/噸，屆時鋰輝石提鋰廠商的利潤將承受高壓。
不過，目前鹽湖提鋰還存在品位低、投資高、提鋰技術(shù)尚需進步等不足之處，因此量產(chǎn)問題依然是鹽湖提鋰的重要掣肘。未來誰能帶領(lǐng)鹽湖提技術(shù)實現(xiàn)創(chuàng)新性的突破，誰就能率先抓住并享受到鹽湖提鋰的紅利。
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