煤炭價格謎局

    28日13時40分左右，中煤能源和山西焦煤集團各持股50%的華晉焦煤有限責任公司王家?guī)X礦發(fā)生透水事故，超過100人被困井下。在當前煤炭市場價格已經(jīng)開始反彈的背景下，分析人士認為，該事故的發(fā)生將影響煤炭供應，而西南地區(qū)旱情若持續(xù)到夏季得不到有效緩解，將會刺激煤炭需求大增，從而改變煤炭市場脆弱的平衡態(tài)勢。

    秦港煤價企穩(wěn)回升

    秦皇島港煤炭價格已經(jīng)走出了企穩(wěn)反彈的態(tài)勢。3月29日，秦皇島港發(fā)熱量為5800大卡/千克的動力煤報價為725元-735元/噸，比一周前上漲5元/噸，而去年同期，該煤種的價格僅為585-595元/噸。其它各煤種價格環(huán)比上周均上漲了5元/噸左右。

    中國煤炭運銷協(xié)會市場觀察員李朝林認為，秦皇島煤炭價格下滑已經(jīng)接近尾聲。他表示，如果沒有政策因素影響，由于成本支撐、行業(yè)相對壟斷，面對日益下滑的煤炭市場價格，煤炭企業(yè)將會采取必要的措施，抑制煤炭價格的繼續(xù)下滑。預計4月份煤炭市場基本上將會平穩(wěn)運行，煤炭價格將保持相對穩(wěn)定。5、6月份由于夏季用電高峰將至，煤炭供應或許會出現(xiàn)局部性、階段性的偏緊局面，隨著需求增加及市場的活躍，煤炭價格有望小幅上揚。李朝林還認為，今年煤炭平均價格水平將高于去年。

   礦難或影響后續(xù)供給

    此次發(fā)生透水事故的王家?guī)X煤礦屬于在建煤礦，位于山西離柳礦區(qū)的鄉(xiāng)寧礦區(qū)井田，主產(chǎn)中灰、低硫、特低磷的瘦煤，是*的煉焦配煤。

    王家?guī)X煤礦設計產(chǎn)能600萬噸/年，原定于2010年10月份投產(chǎn)，提前5個月完成工期。

    有分析人士認為，受到透水事故影響，竣工期將拖后，短期對于中煤能源公司煤炭產(chǎn)能釋放乃至業(yè)績預期將產(chǎn)生一定的負面影響。但中煤能源內(nèi)部人士告訴中國證券報記者，事故對工程進度的影響現(xiàn)在還無法評估。*人士也認為，根據(jù)初步調(diào)查顯示，事故原因為小窯老空水，即煤礦建設過程中遇到過去小煤礦采空區(qū)積水，這與遇到暗河透水不同，透水量應該有限，后續(xù)處理相對容易。

    渤海證券張順在報告中表示，王家?guī)X煤礦事故的發(fā)生再次給山西地區(qū)煤礦建設、復產(chǎn)造成惡劣影響，預計后續(xù)政府將再次加強對煤礦建設、復產(chǎn)的監(jiān)管力度，從而使得山西地區(qū)小煤礦復產(chǎn)管理更加嚴格、期限后推，從而制約短期內(nèi)煤炭供應的快速釋放，緩解市場供應壓力。

    業(yè)內(nèi)人士認為，包括月初神華集團烏海駱駝山煤礦透水事故，本月內(nèi)兩次影響較大的煤礦事故都發(fā)生在大型煤炭企業(yè)，有關(guān)部門勢必將加大對煤礦生產(chǎn)安全的檢查力度。

    干旱若持續(xù)將增加需求

    廣發(fā)證券陳亮表示，西南五省干旱程度超預期，3-5月傳統(tǒng)用煤淡季將成旺季。西南地區(qū)的嚴重旱情導致水電發(fā)電量大大低于歷史同期，而抗旱將增加當?shù)赜秒娦枨?，進而增加對周邊電網(wǎng)的用電壓力。

    此前，部分受干旱影響的地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)拉閘限電的情況。國泰君安證券云南分公司分析師高樞告訴中國證券報記者，西南地區(qū)旱情升級導致區(qū)域內(nèi)煤炭價格有所上揚，影響部分電廠購買電煤，但這屬于區(qū)域性事件，目前對全國用電影響不大。中國煤炭運銷協(xié)會顧問武承厚也表示，西南地區(qū)電煤幾乎都在區(qū)域內(nèi)供應，因而很難產(chǎn)生大面積影響。

    不過，也有分析人士認為，一旦旱情持續(xù)到夏季用電、用煤高峰期，對全國電煤的影響不可避免。中商流通生產(chǎn)力促進中心煤炭行業(yè)分析師李廷表示，如果干旱持續(xù)到夏天，水電出力可能會進一步下降，而用電量增加可能導致該地區(qū)電力供需缺口進一步擴大。

    西南地區(qū)電網(wǎng)多歸屬于南方電網(wǎng)，是西電東送的南通道，西電東送約占廣東地區(qū)輸電量、用電量的30%。西南證券報告顯示，此次旱情使西南地區(qū)水電機組2009年以來發(fā)電量下降40%，影響廣東地區(qū)供電量約為10%。不僅如此，廣東電網(wǎng)還反過來向云南輸電，以支持抗旱。

    為保持供需平衡，廣東省內(nèi)火電企業(yè)調(diào)用量勢必增加。與全國相比，廣東省2010年煤價下跌幅度有所收窄，這也表明廣東火電發(fā)電量在上升并將進一步持續(xù)。而廣東是煤炭調(diào)入省，主要來自北方港口或從澳洲、南非等地進口。在夏季電煤需求高峰中，廣東等沿海地區(qū)電煤需求的顯著增長都極有可能打破目前國內(nèi)電煤市場的脆弱平衡，從而導致電煤價格大幅上揚。  

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