【中國(guó)智能制造網(wǎng) 名家論壇】日前，“第六屆中國(guó)云計(jì)算應(yīng)用論壇”上，匯聚和光資本創(chuàng)始人包江華帶來題為“從資本和技術(shù)視角看云計(jì)算與大數(shù)據(jù)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)”的主題分享。　　我分享的題目是《云計(jì)算和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)介紹》，因?yàn)槲也皇且粋€(gè)技術(shù)專家，所以我不從純技術(shù)角度來講云計(jì)算、大數(shù)據(jù)投資機(jī)會(huì)。我們基金投資主要在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和人工智能這幾個(gè)方向以及在這些方向上催生的一些新的商業(yè)模式。
　　
　　一、從投資角度看，云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的宏觀背景
　　
　　1、云計(jì)算市場(chǎng)在中國(guó)非常巨大
　　
　　用戶的流量在不斷地上升，傳統(tǒng)的在以IBM、Oracle和EMC和CISCO為特征的IT基礎(chǔ)架構(gòu)不可橫向擴(kuò)展的弊端是越來越明顯。所以對(duì)于這種廉價(jià)的、可彈性擴(kuò)張的、易于管理的基礎(chǔ)架構(gòu)的需求是非常的迫切。
　　
　　因此整個(gè)IT基礎(chǔ)架構(gòu)在重構(gòu)，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)是非常大的，不僅是在中國(guó)，在美國(guó)，IBM和Cisco他們也是迎來了巨大的挑戰(zhàn)，他們也感覺到自己危機(jī)的存在。所以說整個(gè)云計(jì)算在中國(guó)將會(huì)是一個(gè)非常大的市場(chǎng)。
　　
　　2、數(shù)據(jù)暴漲、大數(shù)據(jù)市場(chǎng)巨大
　　
　　隨著4G、5G的到來我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)上的流量越來越大，隨著數(shù)據(jù)暴漲，大數(shù)據(jù)分析會(huì)有巨大市場(chǎng)。大數(shù)據(jù)是分行業(yè)的，而不是一個(gè)普適的概念。它在很多行業(yè)會(huì)有非常廣泛的應(yīng)用。所謂大數(shù)據(jù)的核心，其實(shí)對(duì)企業(yè)來講就是一個(gè)精細(xì)化的營(yíng)銷、管理和服務(wù)。當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人口紅利、改革開放紅利遇到瓶頸時(shí)，精細(xì)化管理和服務(wù)將是未來企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。所以這是為什么說大數(shù)據(jù)公司變得如此炙手可熱，就是這個(gè)原因。
　　
　　任何一個(gè)商業(yè)模式需要技術(shù)成熟來推動(dòng)它。大數(shù)據(jù)技術(shù)成熟，從根源上來說在于Hadoop這種框架開源架構(gòu)的成熟使得很多公司很容易上手大數(shù)據(jù)的分析，能做一些行業(yè)深度的應(yīng)用，會(huì)催生一批創(chuàng)新公司出來。在美國(guó)有很多這樣的創(chuàng)新公司接近百億美金市值的公司。我相信在中國(guó)也存在著同樣大的市場(chǎng)，也存在著同樣企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
　　
　　3、2C投資在降溫，2B投資在升溫
　　
　　另外一個(gè)方向我們比較關(guān)注到的就是，在整個(gè)投資行業(yè)，在對(duì)2C行業(yè)的投資目前也遇到了一些瓶頸和泡沫。我們講的2C，就是剛才大家重復(fù)講的滴滴打車、上門做飯這種直接面對(duì)C端用戶的App。這些App很多剛開始需要靠燒錢模式去補(bǔ)貼的，而這種補(bǔ)貼模式，有些補(bǔ)貼模式是可以成立的，但是有些補(bǔ)貼模式在本身商業(yè)模式不成立的情況下再補(bǔ)也是很難補(bǔ)下去的。即使是大的企業(yè)也很難有很好的生存，所以過去一年里，有一些大的互聯(lián)網(wǎng)公司也在合并，也是因?yàn)樗麄冊(cè)谘a(bǔ)貼大戰(zhàn)中很難有大的資金支撐它，因此整個(gè)2C市場(chǎng)在降溫。
　　
　　那么相反的是，2B市場(chǎng)反而在升溫，這是什么原因？
　　
　　因?yàn)?B相對(duì)于2C市場(chǎng)會(huì)有一定的創(chuàng)業(yè)門檻的，創(chuàng)業(yè)門檻比2C高。所以現(xiàn)在VC行業(yè)也非常關(guān)注企業(yè)級(jí)服務(wù)。企業(yè)級(jí)服務(wù)這塊投資，大部分不存在補(bǔ)貼模式。所以在目前的階段現(xiàn)在很多VC機(jī)構(gòu)把企業(yè)即服務(wù)也作為一個(gè)重點(diǎn)的投資領(lǐng)域。
　　
　　二、VC不是慈善家，都需要退出的，新三板也是一種途徑
　　
　　1、VC傳統(tǒng)退出機(jī)制受限
　　
　　為什么原來互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在國(guó)內(nèi)不能上市呢？
　　
　　這個(gè)東西跟中國(guó)的體制是相關(guān)的。就是中國(guó)的證監(jiān)會(huì)體制就要求，企業(yè)是需要有盈利的，也就是說它的利潤(rùn)表后一行是正數(shù)，而且要正的很多。在創(chuàng)業(yè)板至少三千萬。另外中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于中國(guó)企業(yè)也存在著自己的判斷，他們會(huì)對(duì)企業(yè)作出一個(gè)自己的判斷，他要求企業(yè)每年成長(zhǎng)30%，如果他認(rèn)為你不能成長(zhǎng)30%，不管你怎么跟他申訴，你是不能上市的。
　　
　　而且在很多情況下他要求你有資產(chǎn)，要有地。因此在原來的情況下不支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在中國(guó)上市。不過，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的改革，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以在國(guó)內(nèi)上市。
　　
　　2、新三板給了中小企業(yè)融資機(jī)會(huì)，也給了VC退出機(jī)制
　　
　　從2013年的改革，新三版、戰(zhàn)略新興版把目標(biāo)都定位為把一些的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)放到國(guó)內(nèi)上市。像我們說的新三板，雖然說大家看到三板的交易不是很活躍，但實(shí)際上他也給了很多中小企業(yè)在上面融資的機(jī)會(huì)，同時(shí)也給予VC在上面退出的機(jī)制。
　　
　　VC退出新三板也有很多案例。包括戰(zhàn)略新興板，他把企業(yè)體量作為一個(gè)很重要的指標(biāo)來考量。所以中國(guó)資本市場(chǎng)改革，無論是注冊(cè)制還是其他，都拓展了VC退出渠道，對(duì)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新公司是非常有利的。另外，中國(guó)相對(duì)美國(guó)資本市場(chǎng)的溢價(jià)會(huì)在長(zhǎng)期之內(nèi)存在，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。所以分眾傳媒回到國(guó)內(nèi)后，半年時(shí)間內(nèi)就有幾倍的增值，這個(gè)增值是相當(dāng)高的，中美資本市場(chǎng)溢價(jià)使得互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新公司在中國(guó)是有非常好的機(jī)會(huì)。