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近日，劍橋科技發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年3月24日接受80家機構(gòu)調(diào)研，對投資者關(guān)心的800G、CPO等相關(guān)技術(shù)問題作出回應(yīng)。
投資者活動問答信息如下：
問：公司日本子公司這兩年的利潤，特別是今年有一個大幅度的增長，原因是什么？是我們整體的費用有管控嗎？報表披露他的財務(wù)數(shù)據(jù)是2億的收入，七千多萬的利潤。
答：兩方面因素：一方面，公司的光模塊業(yè)務(wù)確實在好轉(zhuǎn)；另一方面，上?？偛亢兔绹庸窘o日本子公司投入了研發(fā)費用，日本子公司聚焦研發(fā)，是一個成本中心。
問：光模塊業(yè)務(wù)屬于已經(jīng)扭虧為盈的狀態(tài)？
答：基本上是，剔除設(shè)備和各方面開銷以后，基本上還差一點點。情況好轉(zhuǎn)以后，有更大的空間給日本子公司投入研發(fā)費用。
問：光模塊業(yè)務(wù)去年整體規(guī)模基本持平，今年咱們的目標(biāo)或者說業(yè)務(wù)趨勢怎么樣？最近大家感受到了上半年整體的海外需求偏弱，您能介紹一下800G目前布局的情況跟大客戶的一些合作的情況嗎？
答：上半年確實整體市場的需求偏弱。800G的情況以及和大客戶的合作還是比較好的。但是實際上800G剛開始，還有各種不同的形態(tài)投入研發(fā)。比如現(xiàn)在出來的只是基于EML的800G，但是大家更看好將來基于硅光的800G。再加上800G需求也比較緊，現(xiàn)在大家都認(rèn)為800G才是“人間正道”。所以說大家都在抓這個機會。
另外一方面，現(xiàn)在有些大的數(shù)據(jù)中心從去年下半年開始到今年第一季度砍了一些單，主要是想降低庫存。剛才也提到對美國經(jīng)濟的擔(dān)憂，最近龍頭科技公司連續(xù)幾輪裁員，這或多或少都會有些影響，所以大家可能希望下半年會恢復(fù)增長。公司去年高速光模塊發(fā)貨數(shù)量增加，但因為價格下降整個營收持平，總體毛利沒有太大變化，因為物料成本也下降。
問：您對800G今年的市場情況怎么看？因為今年也是800G爆發(fā)的一年。
答：下半年可能會比較好，整個市場大家認(rèn)為從50萬支到100萬支，超過100多萬支都有可能，關(guān)鍵看最終用戶是怎么樣控制自己的庫存。另外業(yè)界預(yù)計基于Tomahawk5的交換機下半年批量上市，所以800G的市場就可觀了?，F(xiàn)在需求肯定在的，但是大家都很小心。
問：像去年公司的光模塊出貨大概是70多萬支，能不能按產(chǎn)品速率具體拆分一下？
答：80多萬支，25G不多，主要供北美和日本的移動網(wǎng)絡(luò)公司。從全年來看，上半年和下半年還不太一樣，有變化，我們PAM450G和各種100G大概占一半，現(xiàn)在PAM450G市場開始起量，主要給5G前傳用的。然后400G和800G大概占25%-30%，然后就是其他的了。
問：大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心一定要用800G嗎？400G是不是也可以解決？
答：400G沒那么優(yōu)化。將來主流是51.2T交換芯片，trace都是100G，800G的光模塊正合適。所以大家都說基于100G trace的800G光模塊才是王道。目前100G trace的電口已經(jīng)突破，往上200G trace的電口目前看來非常難，再回到50G trace做400G的光模塊就不怎么優(yōu)化了。所以業(yè)界認(rèn)為在超過100G的光模塊領(lǐng)域會聚焦于800G。
問：這個趨勢流量如果爆發(fā)的更快，是不是1.6T會更快來？比如說2025年可能1.6T就出來了。
答：1.6T要解決幾個問題。光口起碼要200G，稍微有點難度(但是比200G電口容易)，有幾家光器件公司，特別是日本的光器件公司也都在推200G，(我們在OFC也展示了基于200G/Lambda光口的光組件)。一定要解決這個才能做到1.6T，要不然光口太多了，設(shè)計和生產(chǎn)的難度會大很多。同樣道理，1.6T做直驅(qū)可能也有些困難，800G可能正好。
問：200G光口是不是目前還是只能用EML研發(fā)出來能夠?qū)崿F(xiàn)，硅光是比較難的是吧？單光口200G。
答：以前覺得200G光口一定要用薄膜鈮酸鋰，現(xiàn)在看來硅光也不一定不行。薄膜鈮酸鋰雖然更好，但目前成本會高，量產(chǎn)難度大。硅光也好，薄膜鈮酸鋰也好，當(dāng)然有可能還是EML達到量產(chǎn)快一點。
問：北美那塊今年P(guān)ON市場的情況，無論是10G PON還是25G PON，增速是不是還能保持那么高？跟去年比增速會上升還是下降？
答：我覺得持平。現(xiàn)在比較難說，實際上需求非常旺盛，以前PON是共享帶寬，現(xiàn)在比較難共享，更多都是點對點的應(yīng)用，所以要增加帶寬。25G現(xiàn)在還沒有開始正式商用，芯片可能要再過兩三個月出來，50G PON芯片更晚一些，大家還是聚焦于10G PON。再加上北美電信運營商受Cable Operator的壓力大，所以他們肯定會增加帶寬。其實需求肯定有，就是得看經(jīng)濟好不好，可能要比較小心點，歐洲也是類似的情況。
問：您也去了OFC會展，請您談一下這次會場的感受。大家比較關(guān)注的兩個點，一個是CPO，另外一個就是800G的線性直驅(qū)。這兩個技術(shù)方案未來前景包括咱們可能在這兩個領(lǐng)域的布局的一些想法，您能介紹一下嗎？
答：近期市場熱點涉及CPO技術(shù)并將公司納入相關(guān)概念股。CPO已經(jīng)不是什么新的概念，但實際上好多關(guān)鍵技術(shù)門檻還沒解決，所以大家還在努力中。CPO技術(shù)主要由芯片公司研發(fā)推進，公司目前不生產(chǎn)交換芯片，不存在含CPO技術(shù)的芯片。與同行業(yè)光模塊公司一樣，公司也對CPO所需的光源部分保持關(guān)注，但正因為CPO技術(shù)還不成熟，公司對此尚處于探索階段，沒有取得與CPO相關(guān)的業(yè)務(wù)收入。
最近線性直驅(qū)發(fā)展得很厲害，包括好幾家交換機設(shè)備公司，背后有超算公司也跟他們合作，許多公司都在研究這個問題。CPO很大一個愿望就是降低功耗，但線性直驅(qū)也部分起到這個作用，起碼現(xiàn)在看來更容易實現(xiàn)，所以最近直驅(qū)的事情變得比較熱。我們最先的兩款線性直驅(qū)產(chǎn)品準(zhǔn)備在今年7月份和9月份分別推出，滿足客戶小批量送樣的急迫要求。這個技術(shù)往前走，走到什么地方？還要看業(yè)界之間的合作，我們和客戶也在討論一些更深度的合作模式，光靠以前的光模塊技術(shù)比較難做到線性直驅(qū)。
問：線性直驅(qū)跟之后的CPO架構(gòu)不太一樣，未來的方向就是CPO跟線性直驅(qū)，這兩個方案會不會有沖突或者競爭的情況存在？
答：我覺得不能說沖突，線性直驅(qū)提前解決了CPO原來想解決的一些問題，客觀上把CPO的急迫性延緩了，現(xiàn)在數(shù)據(jù)中心的功耗很高，大家都在想辦法降低功耗，線性直驅(qū)如果成功的話，可以暫緩這個問題。
問：往遠期看，2027、2028年之后，單通道的速率可能更高，效率可能會達到225Gbit/s的速度，像線性直驅(qū)降功耗的能力可能不如CPO，是吧？
答：現(xiàn)在看來是的，因為線性直驅(qū)速率越高后面越難，現(xiàn)在線性直驅(qū)在每路100G還是可以做的，同時因為光模塊8路是比較容易實現(xiàn)的，而線性直驅(qū)每路電信號的速率和每路光信號的速率一樣，所以800G(8×100G)現(xiàn)在看來是最合適做線性直驅(qū)的，以后速率更高了，CPO可能還是優(yōu)選方向。
問：能不能稍微總結(jié)展望一下公司各個業(yè)務(wù)線條，幾個板塊今年的一個增長趨勢？
答：我們可能最大的營收是寬帶接入，在高速光模塊800G可能會有一席之地，無線剛轉(zhuǎn)型，我們在轉(zhuǎn)Wi-Fi7可能會稍微緩一緩，但是下半年也會增長。
原標(biāo)題:劍橋科技：預(yù)計今年800G市場可觀，公司CPO技術(shù)尚處于探索階段
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