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自2022年以來，中藥板塊經(jīng)歷了震蕩下行和上漲行情。那么，接下來中藥板塊是否還存在機(jī)會呢？天風(fēng)證券在近期發(fā)布的研究報告中提到中藥仍存交易機(jī)會——中藥鼓勵政策落地：業(yè)績兌現(xiàn)及估值性價比為首要考慮因素，競爭格局將是企業(yè)價值的核心篩選要素，中醫(yī)藥鼓勵政策將推動行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。
中醫(yī)藥是我國民族醫(yī)學(xué)科學(xué)的特色和優(yōu)勢，具有悠久的歷史和豐富的文化底蘊(yùn)。近年來，中藥認(rèn)可度不斷提升，相關(guān)部門也對中藥在醫(yī)療保健中的作用給予了高度重視，制定并實(shí)施了一系列行政法規(guī)和政策。
例如，“十三五”期間，發(fā)展中醫(yī)藥上升為國家戰(zhàn)略；2021年，國家共出臺中醫(yī)藥重要文件6項(xiàng)，醫(yī)保局、中醫(yī)藥管理局還分別從支付端和藥品審評審批端給予實(shí)質(zhì)性支持；2022年，從國家到地方有更多利好政策發(fā)布，例如新版醫(yī)保目錄調(diào)整擬納入中藥飲片，今年5月25日，國務(wù)院辦公廳指出，開展醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥聯(lián)動促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)。選擇部分地區(qū)開展醫(yī)保支持中醫(yī)藥發(fā)展試點(diǎn)，推動中醫(yī)特色優(yōu)勢病種按病種付費(fèi)。
受系列利好政策的有利支持，中藥產(chǎn)業(yè)正迎來黃金發(fā)展期。其中在2021年，我國中藥創(chuàng)新藥發(fā)展提速，當(dāng)年申報1371件，獲批13件，超過此前五年的總和。進(jìn)入2022年，健民藥業(yè)的“七蕊胃舒膠囊”也在3月1日傳來該品種獲批國家1類新藥的好消息。
同時，相關(guān)部門也在不斷完善對中藥產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管，推動中藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展，未來中醫(yī)藥市場規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)容。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中醫(yī)藥大健康市場規(guī)模已經(jīng)從2014年的10290億元提升至2020年的30240億元，年復(fù)合增速19.7%，按照年均增速15%-20%計算，預(yù)計到2025年中醫(yī)藥大健康市場規(guī)模有望超過7.5萬億元。
國海證券分析師指出，中藥行業(yè)已上升至國家戰(zhàn)略高度，今年3月《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布，中藥藥品審評審批、醫(yī)療保障以及中藥創(chuàng)新與二次開發(fā)政策的不斷細(xì)化，也正推動中藥行業(yè)向標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量發(fā)展。除此之外，中藥注冊管理變革、中藥知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度加大，以及中成藥集采范圍逐步擴(kuò)大，將倒逼中藥行業(yè)朝著創(chuàng)新方向發(fā)展。
該分析師認(rèn)為，從中證中藥指數(shù)的投資價值來看，該指數(shù)當(dāng)前的市盈率、市凈率、市銷率均處于上市以來較低水平，目前仍存在較好的投資機(jī)會窗口。
西南證券則認(rèn)為，7月份開始中報業(yè)績的預(yù)期或財報披露將成為市場的重要變量，中藥消費(fèi)品22Q2業(yè)績有望高增長，中藥板塊整體預(yù)計收入增速在10%~20%之間。未來醫(yī)保壓力將成為常態(tài)，尋找“穿越醫(yī)保”品種是關(guān)鍵，主消費(fèi)品種比如中藥消費(fèi)品有望穿越“醫(yī)保結(jié)界”。另外，中藥板塊持續(xù)受益“政策邊際利好+產(chǎn)品提價+國企改革”三重利好，中藥板塊尤其是中藥消費(fèi)品、中藥獨(dú)家基藥品種等具備相對收益。
此外，湘財證券指出，近期多省份出臺中醫(yī)藥利好政策，中藥行業(yè)有望迎來政策紅利期，“政策+醫(yī)藥消費(fèi)剛性+業(yè)績穩(wěn)增+估值優(yōu)勢”共同構(gòu)建出中藥行業(yè)的投資機(jī)會。
浙公網(wǎng)安備 33010602000006號
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