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上游材料價(jià)格上漲疊加下游需求強(qiáng)勁，三元前驅(qū)體擴(kuò)產(chǎn)競(jìng)賽升溫。
3月9日晚，道氏技術(shù)(300409,SZ)發(fā)布公告稱，公司與蕪湖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽訂“年產(chǎn)10萬(wàn)噸三元前驅(qū)體項(xiàng)目”投資合作合同。項(xiàng)目規(guī)劃總投資約100億元，分為兩期投資，一期投資50億元，二期將在條件達(dá)成后分步實(shí)施。
據(jù)悉，該項(xiàng)目一期建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)5萬(wàn)噸三元前驅(qū)體、配套年產(chǎn)3萬(wàn)噸金屬量硫酸鎳液的生產(chǎn)能力；二期建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)5萬(wàn)噸三元前驅(qū)體、配套年產(chǎn)2萬(wàn)噸金屬量硫酸鎳液的生產(chǎn)能力。兩期項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)10萬(wàn)噸三元前驅(qū)體、配套年產(chǎn)5萬(wàn)噸金屬量硫酸鎳液的生產(chǎn)能力。
子公司蕪湖佳納引入國(guó)資戰(zhàn)略入股
同日，道氏技術(shù)還公告稱，擬以引進(jìn)戰(zhàn)略投資者及設(shè)立高管團(tuán)隊(duì)持股平臺(tái)的方式對(duì)蕪湖佳納能源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“蕪湖佳納”)進(jìn)行增資擴(kuò)股。其中戰(zhàn)略投資者擬現(xiàn)金增資14.4億元；高管團(tuán)隊(duì)持股平臺(tái)以現(xiàn)金增資3000萬(wàn)元。本次增資款合計(jì)14.7億元，將全部用于在蕪湖市投建年產(chǎn)10萬(wàn)噸三元前驅(qū)體項(xiàng)目，即是前述項(xiàng)目一期的固定資產(chǎn)投資的資金主要來(lái)源。
在本次增資實(shí)施前，蕪湖佳納為道氏技術(shù)全資子公司，增資完成后，道氏技術(shù)對(duì)蕪湖佳納的持股比例將被稀釋至87.07%。
維科網(wǎng)鋰電注意到，參與本輪戰(zhàn)略投資者的共有4名，以合計(jì)14.4億元獲得蕪湖佳納12.67%的股權(quán)。具體來(lái)看：前灣基金出資1.44億元，對(duì)應(yīng)持股比例1.27%；安泰基金出資4.54億元，對(duì)應(yīng)持股比例3.99%；銀湖實(shí)業(yè)出資3.89億元，對(duì)應(yīng)持股比例3.42%；蕪湖產(chǎn)投出資4.54億元，對(duì)應(yīng)持股比例3.99%。
更值得一提的是，這4名戰(zhàn)略投資者，均帶有安徽及蕪湖國(guó)資背景。其中，前灣基金的股東背景中包含了安徽省國(guó)資委和蕪湖市國(guó)資委，而安泰基金、銀湖實(shí)業(yè)、蕪湖產(chǎn)投則均是蕪湖國(guó)資全資控股的企業(yè)。
事實(shí)上，此次增資是道氏技術(shù)年內(nèi)第二度引入戰(zhàn)投，且前一次的時(shí)間相隔不到一月的時(shí)間。
2月18日，道氏技術(shù)公告稱，將對(duì)廣東佳納進(jìn)行增資擴(kuò)股，贛州叁號(hào)新能源材料基金和贛州肆號(hào)新能源材料基金將分別對(duì)出資4億元和3億元。在本次增資完成后，兩基金將分別持有廣東佳納4.12%和3.09%股權(quán)。
此次最新公告顯示，上述增資已經(jīng)落地，兩基金已經(jīng)持有廣東佳納7.22%的股權(quán)，而蕪湖佳納則持有廣東佳納剩余92.78%的股份。
需要注意的是，贛州叁號(hào)新能源材料基金和贛州肆號(hào)新能源材料基金的出資人均為國(guó)資企業(yè)。根據(jù)約定，兩基金7億元增資后，廣東佳納將再自籌3億元，合計(jì)10億元將全部投入江西佳納，用于10萬(wàn)噸三元前驅(qū)體產(chǎn)能和2萬(wàn)噸鈷鹽、3萬(wàn)噸鎳鹽和5萬(wàn)噸電池回收產(chǎn)能項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)。該項(xiàng)目位于贛州，由江西佳納實(shí)施，已于2021年9月開工，計(jì)劃總投資125億元，預(yù)計(jì)2025年12月31日前建成并投產(chǎn)。
至此，道氏技術(shù)將形成“英德+龍南+蕪湖”三大三元前驅(qū)體生產(chǎn)制造基地，有力地保障產(chǎn)能建設(shè)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，提升公司競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而推進(jìn)公司戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
布防海外鎳資源
在同日的另一份公告中，道氏技術(shù)宣布，全資孫公司香港佳納與PT.JIANA ENERGY RESOURCES(以下簡(jiǎn)稱“印尼佳納”)擬簽訂《增資框架協(xié)議》。協(xié)議約定，香港佳納將在2年內(nèi)向印尼佳納增資，增資金額不超過(guò)人民幣12.72億元。印尼佳納的其他股東放棄對(duì)本次新增注冊(cè)資本的同比例認(rèn)購(gòu)權(quán)。增資完成后香港佳納對(duì)印尼佳納的持股比例由99%上升至99.9965%。
三元前驅(qū)體成分為鎳鈷錳(鋁)氫氧化物，是制備三元正極的核心原材料。由于鎳含量越高，電池能量密度就越大，基于新能源車高續(xù)航里程的要求趨勢(shì)，前驅(qū)體向著高鎳化的方向發(fā)展。
未來(lái)高鎳三元前驅(qū)體對(duì)鎳的需求量將保持快速增長(zhǎng)，鎳資源是未來(lái)三元?jiǎng)恿﹄姵爻杀靖?jìng)爭(zhēng)的核心。
道氏技術(shù)指出，增資印尼佳納有利于保障公司鎳資源的供應(yīng)，完善原材料供應(yīng)鏈，進(jìn)而降低高鎳三元前驅(qū)體產(chǎn)品的成本，能夠?yàn)楣粳F(xiàn)有的主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)較大的協(xié)同效應(yīng)，具有一定的必要性。
這也是當(dāng)前頭部前驅(qū)體企業(yè)紛紛海外布局鎳資源的縮影。隨著全球?qū)︽囐Y源的需求持續(xù)增長(zhǎng)，尤其近日鎳價(jià)保障，甚至?xí)和＝灰祝囐Y源將成為爭(zhēng)奪焦點(diǎn)。而印尼因擁有豐富的紅土鎳礦資源，成為了前驅(qū)體企業(yè)爭(zhēng)奪的主戰(zhàn)場(chǎng)之一。
從這一角度來(lái)看，道氏技術(shù)對(duì)印尼佳納的增資有一定的必要性。不過(guò)，印尼佳納成立至今不滿一年，暫未正式開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，何時(shí)才能投入運(yùn)營(yíng)，甚至何時(shí)才能為道氏技術(shù)提供鎳資源，都是未知數(shù)。
目標(biāo)三元前驅(qū)體龍頭
目前，三元前驅(qū)體市場(chǎng)份額主要向中偉股份、格林美、華友鈷業(yè)等第一梯隊(duì)集中，道氏技術(shù)、科隆新能源、芳源環(huán)保等二線梯隊(duì)企業(yè)與之相比仍有較大差距。
但是，格局不總是一成不變的，道氏技術(shù)“加注”三元前驅(qū)體，積極布防鎳資源，皆是為了推進(jìn)其“三元前驅(qū)體及其配套業(yè)務(wù)進(jìn)入行業(yè)頭部地位”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
2016年，道氏技術(shù)決意轉(zhuǎn)型進(jìn)軍新能源材料賽道，時(shí)至今日，五年的時(shí)間道氏技術(shù)穩(wěn)穩(wěn)站上三元前驅(qū)體二線梯隊(duì)，當(dāng)下正朝著更遠(yuǎn)大的目標(biāo)奔去。
2021年7月，道氏技術(shù)制定五年(2021-2025)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，對(duì)公司鋰電材料業(yè)務(wù)發(fā)展做出了規(guī)劃，要求三元前驅(qū)體及其配套業(yè)務(wù)進(jìn)入行業(yè)頭部地位，到2025年實(shí)現(xiàn)50萬(wàn)噸總產(chǎn)能，并形成配套的鈷鎳產(chǎn)能。
據(jù)中金公司的測(cè)算，作為電動(dòng)汽車成本的主要組成部分，全球動(dòng)力電池需求有望在2025年達(dá)到1430GWh以上，2025年全球三元前驅(qū)體需求量有望達(dá)到255萬(wàn)噸，較2020年全球?qū)嶋H出貨量42萬(wàn)噸實(shí)現(xiàn)了43.4%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。
假設(shè)道氏技術(shù)三元前驅(qū)體2025年實(shí)現(xiàn)50萬(wàn)噸總產(chǎn)能，能達(dá)到滿產(chǎn)滿銷，屆時(shí)公司將占全球份額的近20%，行業(yè)地位絕對(duì)會(huì)大幅攀升。然而，現(xiàn)下已有不少鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)入局或加碼三元前驅(qū)體，勢(shì)必助推該領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，這就意味著，道氏技術(shù)未來(lái)毫無(wú)疑問將面臨諸多壓力和挑戰(zhàn)。
二級(jí)市場(chǎng)上，截至今日(3月9日)收盤，道氏技術(shù)報(bào)收22.76元，上漲1.01元或4.64%，總市值131.72億元。
原標(biāo)題:目標(biāo)行業(yè)龍頭！又一上市企業(yè)100億“加注”三元前驅(qū)體
浙公網(wǎng)安備 33010602000006號(hào)
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